财联社6月19日讯（裁剪 潇湘）当地时刻本周三，好意思国财政部公布了备受业内瞩盘算推算2025年4月的国际成本流动通告（TIC）。在这个好意思国国债出现目生异动的月份里，好意思国国际“借主”们在其时的动向也就此揭晓……

　　TIC通告表露，4月份异邦投资者持有的好意思国国债规模较历史最高水平出现了小幅下降，这标明尽管特朗普言之无信的关税计谋对商场变成了严重冲击，但好意思国国际“借主”们在当月还未出现大举抛售……

　　数据表露，4月异邦投资者持有的好意思国国债规模从3月份创下的9.049万亿好意思元的历史高点降至了9.013万亿好意思元，为五个月来初次下降。分析东说念主士指出，这一下降主要反馈了异邦私东说念主投资者净卖出好意思债，而异邦官方机构则照旧遥远好意思债的净买家。

　　在此之前，一些商场参与者曾预期异邦投资者的好意思债持有总量会出现彰着下降。由Jay Barry指点的摩根大通利率策略师团队曾预测，减持将主要来自异邦私东说念主投资者而非官方部门——这与数据最终所揭示的情况相等吻合。

　　“至于东说念主们是否确实惦念会出现大规模好意思债抛售潮，咱们从这些数据中看到的情况其实并非如斯，”CreditSights驻夏洛特的投资级和宏不雅策略运用Zachary Griffiths示意，“这波卖出举座仍十分和煦。”

　　在特朗普于4月2日晓示“开脱日”关税后，好意思国股市曾一度履历了大幅着落——同样的风云频繁会激勉东说念主们对好意思国国债的避险需求。但是，其时的情况却并非如斯——在营业计谋冲击后确当周，好意思国国债录得了逾二十年来的最大跌幅。跟着好意思元也大幅下挫，好意思国股债汇商场遇到的三杀一度激勉了外界对异邦投资者大规模撤回好意思国财富的担忧。

　　好意思国财政部长贝森特在4月时曾淡化了商场的着落走势，将国债波动归因于特定投资者的去杠杆化海浪。他屡次示意，他所掌抓的数据标明，异邦投资者对好意思国债务的需求持续存在。

　　好意思国国际“借主”们的动向

　　具体来看，在好意思国前十大国际“借主”中，当月有六个（中国、开曼群岛、卢森堡、加拿大、法国、瑞士）出现持仓规模下降，四个（日本、英国、比利时、爱尔兰）出现加多。

　　算作好意思国最大的国际“借主”，日本4月所持好意思国国债小幅加多了37亿好意思元，为连接第四个月加多，至1.1345万亿好意思元。自2019年6月持仓特出中国以来，日本一直是好意思国国债最大的国际持有国。

　　排在第二位的英国的好意思债持仓也在4月加多了284亿好意思元，达到8077亿好意思元。3月，英国的好意思债持有量自2000年10月以来初次向上中国。

　　中国4月持有的好意思债规模则减少了82亿好意思元，至7570亿好意思元，进一步创下了2009年以来的新低。从2022年4月起，中国大陆的好意思债持仓一直低于1万亿好意思元。

　　在4月，好意思国主要国际“借主”中减持好意思债力度最大的国度当属加拿大——其持仓大幅减少了578亿好意思元，降至3684亿好意思元。被视为对冲基金等杠杆投资者热点注册地的开曼群岛的持仓，则减少了70亿好意思元。

　　除了好意思国国债外，周三的通告还表露，异邦投资者是遥远好意思国机构债券（包括房利好意思和房地好意思的债务）和股票的净卖家，同期他们是遥远好意思国公司债的净买家。

　　举座而言，4月份异邦投资者的好意思国国债持仓变化不大，标明当月投资者撤出遥远好意思国国债的能源可能主要来自好意思国国内投资者，而非国际投资者。

　　不外，就好意思国债市而言，尽管收益率在最近几周已大宗企稳，但最遥远限的债券走势依然表露出对好意思国政府大规模假贷的担忧。共和党议员一直在推动一项减税法案，预测该法案将使联邦政府债务在过去几年达到创记载高位。财政可持续性问题尤其放松了东说念主们购买政府最遥远限债券的原理。

　　好意思国银行好意思国利率策略师Meghan Swiber示意，根据好意思联储的每周托管数据，依然有一些字据表露异邦官方可能出现了减持好意思国国债的情况。

　　Swiber称，该托管数据表露，自3月下旬以来，异邦官方机构已出售了价值约630亿好意思元的好意思国国债。5月和6月手艺的持续抛售，可能意味着后续几份的TIC数据可能会表露出更多的资金外流。

株连裁剪：郭建